永續(xù)合約是一種創(chuàng)新型金融衍生品，是在傳統(tǒng)期貨合約基礎(chǔ)上的升級。不同于傳統(tǒng)期貨合約有交割日期，市場易被操控，殺空殺多，定點爆倉等特點。永續(xù)合約沒有交割日期，是一種新型的數(shù)字貨幣衍生品，它介于傳統(tǒng)的現(xiàn)貨和期貨合約之間，交易者可以買入做多，也可以賣出做空，能很好地規(guī)避合約到期后掉期的風(fēng)險，是一種極其適合數(shù)字貨幣衍生品的金融投資產(chǎn)品。
什么是現(xiàn)貨？
現(xiàn)貨交易是最古老的一種交易方式，通常采用一手交錢一手交貨或者以貨易貨的方式。現(xiàn)貨交易的方式有很多種，比如:農(nóng)副產(chǎn)品買賣、小額批發(fā)和零售交易等。
什么是期貨？
期貨合約又稱期貨，是一種跨時間的交易方式，期貨合約是買方同意在一段指定時間之后按特定價格接收某種產(chǎn)品，賣方同意在一段指定時間之后按特定價格交付某種產(chǎn)品的協(xié)議，這就是期貨合約。

首先它沒有到期或者結(jié)算日，永續(xù)合約類似于一個保證金現(xiàn)貨市場。因此它的交易價格接近于標(biāo)的參考指數(shù)價格，這是與期貨合約不同的。
由于基差的原因，期貨合約的交易價差可能存在顯著的不同。其次錨定現(xiàn)貨價格的主要機制是資金費用。
維度選取
主要通過使用對穿倉保護機制、價格平衡機制(資金費用)、穿倉保護機制和最大杠桿幾個維度分析。
（1）穿倉保護機制
主要的穿倉保護機制分為保險基金&ADL(自動減倉)和利益均攤兩種類型。前者是以保險基金強平，如果發(fā)生穿倉則選取對手盤盈利率最多且策略最激進的用戶作為減倉對象。
（2）價格平衡機制(資金費用)
資金費用是用來錨定指數(shù)價格并且為市場上的強勢方尋求對手盤的機制，在設(shè)計上周期過長會導(dǎo)致一個時間段內(nèi)的價格波動過大，結(jié)算前后的掉期點波動過大。而時間過短會導(dǎo)致大量短期投資者受到資金費率影響干擾策略。
（3）最大杠桿
最大杠桿體現(xiàn)了交易所的風(fēng)控策略水平，這樣的風(fēng)控水平也會體現(xiàn)在強平點位(維持保證金率)上。
（4）保證金機制
永續(xù)合約沒有定期交割，所以永續(xù)合約對于持倉時間沒有限制，投資者可以根據(jù)自己對于市場的判斷，決定持有時長。而因為沒有到期這一概念，所以部分交易所所實行的“到期分攤穿倉虧損”也不再適用，交割風(fēng)險的降低讓機構(gòu)資金更容易進入到這一市場當(dāng)中，加強市場的流動性。
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