首先，美團(tuán)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，理論上沒有什么不可以被復(fù)制的。

其次，美團(tuán)在團(tuán)購(gòu)、電影等幾個(gè)領(lǐng)域的份額和品牌的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)是歷時(shí)幾年也花了很多錢形成的。當(dāng)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)候，后進(jìn)入者要想追上或超越，需要花幾倍于此的錢才有可能。當(dāng)然，這還不僅是錢的問(wèn)題。

第三，美團(tuán)最核心的優(yōu)勢(shì)是王興及其團(tuán)隊(duì)。BAT是都比美團(tuán)有錢，但是花錢的人不是李彥宏、馬云或者馬化騰，他們可能都比王興強(qiáng)，但是他們操盤O2O的人都并不比王興強(qiáng)。更何況一個(gè)職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)的公司和一個(gè)多年兄弟情深的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)打仗，誰(shuí)更有戰(zhàn)斗力誰(shuí)更少內(nèi)耗誰(shuí)更團(tuán)結(jié)誰(shuí)更持久有耐力，不言自明吧？
互聯(lián)網(wǎng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，當(dāng)然是CEO及管理團(tuán)隊(duì)的能力了。燒錢能叫競(jìng)爭(zhēng)力嗎？燒錢為了什么，為的是對(duì)關(guān)鍵業(yè)務(wù)的控制，沒有實(shí)際掌控力，再大規(guī)模的GMV都毫無(wú)價(jià)值。京東雖然一直虧損，但實(shí)際上整體交易本身存在利潤(rùn)，只是物流成本和管理成本吞食了利潤(rùn)，隨著一系列布局和流程改造，最終可以達(dá)成獲利，這是任何商業(yè)模式的基礎(chǔ)。一個(gè)光燒錢但交易本身不創(chuàng)造利潤(rùn)的模式，根本是空中樓閣，在資本市場(chǎng)變冷的時(shí)候是最早死掉的。

美團(tuán)，或者說(shuō)各大O2O，在做的是什么呢？靠不斷增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)規(guī)模和技術(shù)創(chuàng)新（不一定是硬科技，也可以是工藝、管理）來(lái)達(dá)成交易成本的盡可能降低，最終達(dá)到在不進(jìn)行補(bǔ)貼的情況下生存。BAT加入到O2O的優(yōu)勢(shì)在于他們有C端流量，因而可以一心發(fā)展B端，同時(shí)，利用分發(fā)體系和產(chǎn)品體系進(jìn)行據(jù)點(diǎn)的擴(kuò)張，進(jìn)可攻退可守，用已有資源換業(yè)績(jī)預(yù)期。但目前的這些O2O，并沒有哪家具備獨(dú)占資源，所謂獨(dú)占資源，不是說(shuō)排他協(xié)議，而是某種長(zhǎng)期積累的優(yōu)勢(shì)或完整的、復(fù)雜的、經(jīng)過(guò)磨合的產(chǎn)業(yè)鏈條，最少也必須是關(guān)鍵性資源、技術(shù)、合同等。在這種情況下，BAT并沒有壓倒性攻勢(shì)，也許除了耍流氓（最近對(duì)美團(tuán)融資的黑稿讓人嘆為觀止）。

作為燒錢型的商業(yè)模式，很重要的一條是把握產(chǎn)業(yè)節(jié)奏，在行業(yè)熱時(shí)選擇盡可能融資，然后在寒冬到來(lái)時(shí)盡可能快地產(chǎn)生利潤(rùn)。